加入收藏
让我们做的更好!
网站公告:

 

北京赛车彩pk10qq群 您当前所在位置:北京赛车彩pk10qq群 > 热门新闻 >

万达电影释疑重组方案:标的估值调矮系大股东让利

时间:2018-12-16 15:05 来源:http://www.mdyr.world 作者:北京赛车彩pk10qq群 点击:

  估值为何频繁调矮?

  中国网财经12月13日讯(记者 刘幼菲) 万达电影对万达影视的收购方案再次调整。与6月公布的重组草案相比,万达电影不光将此前“股权 现金收购”的模式变更为十足股权收购,还再度下调交易价格至106.51亿元,并拉长对赌期限,增补了净收好准许金额。

  在与媒体的交流过程中,曾茂军谈到了收购过程中能够产生的一系列题目。以商誉为例,数据表现,2016末、2017岁暮和2018年7月终,万达电影的商誉余额别离为81.29亿元、97.99亿元和97.21 亿元,占资产总额的比例别离为42.58%、42.34%和41.54%。而此次交易完善后,万达电影的商誉或将进一步增补。

义务编辑:霍琦

  业绩准许期拉长藏何稀奇?

  这是万达电影两年半内第3次调整重组方案。为何会作出上述调整?这样高的业绩准许如何实现?带来的巨额商誉如何消化?12月12日下昼,万达电影总裁曾茂军在批准中国网财经等媒体的采访时,对上述题目作了回答。

  巨额商誉是否存减值风险?

  据晓畅,这是万达电影两年半以来第3次调整对万达影视的收购方案。早在2016年5月,那时名为万达院线的万达电影拟斥资372亿元收购万达影视100%股权;今年6月,万达电影抛出第二份转折较大的收购方案,即作价116.19亿元收购万达影视96.83%股权,这意味着万达影视的团体估值降至120亿元。

  多华评估师出具的通知表现,截至7月31日,万达影视100%股权母公司口径的一切者权好账面价值为51.61亿元,评估价值为110亿元,评估添值率为113.2%。此外,万达影视2018年展望净收好约为8.30亿元,对答万达影视100%股权价格的2018年展望市盈率为13.25倍,远矮于万达电影自己市盈率和走业平均市盈率。

  中国网财经记者还在万达电影最新的重组方案中发现,万达投资、莘县融智、林宁等将业绩准许期拉长至4年。准许万达影视2018-2021年的净收好别离不矮于7.63亿元、8.88亿元、10.69亿元和12.74亿元,相符计金额39.94亿元;而在今年6月公布的方案中,万达影视准许2018年—2020年收好数别离不矮于8.88亿元、10.69亿元和12.71亿元,相符计32亿元。

  曾茂军进一步注释称,万达影视估值调整和走业大周期是匹配的,这两年受片面资本撤出等因素影响,整个影视走业的估值都在调矮,此举也是对股东负责,实际上大片面是大股东在让利,大股东望中的是如何整相符走业资源,把蛋糕做大。

  曾茂军认为有足够的信念完善异日几年的对赌业绩,在现在对赌业绩的情况下,万达电影商誉不存在减值风险。同时他强调,对上市公司来讲,投资者最先答该重点关注的其实是现金流和盈余能力。

  11月27日,万达电影发布《发走股份购买资产暨有关交易通知书(草案)(修订稿)》,拟向万达投资等21名交易对方发走股份购买其持有的万达影视96.83%的股权,确定标的资产的交易价格为106.51亿元。交易完善后,万达电影将建成集院线终端平台、传媒营销平台、影视IP平台、线上业务平台和影游互动平台为一体的五大业务平台,打通上下游全产业链。

  现在,中国影视业正处在强横助长后迈向新阶段的蜕变阵痛过程中,而万达影视却抛出“4年盈余近40亿元”的业绩准许,暂时成为业内关注的焦点。曾茂军通知记者:“吾们有足够的信念完善异日的对赌业绩。不走否认,万达影视并入上市公司后,其业绩能够会面临着二级市场等外部因素影响,公司会始末增补非票房收好等途径来降矮震撼。。”

  据晓畅,今年以来包括星美在内的不少电影院展现大周围关店表象。对此,曾茂军外示,这是前两年走业盲现在膨胀的终局。在被记者问及是否会脱手收购星美影城时,曾茂军给出的回复是:“价格正当会考虑,但收购的前挑必须是盈余、拥有正向现金流的影城。”

  从372亿到120亿元再到现在的110亿元,万达影视的估值在两年半时间里缩水了262亿元。对此,万达电影总裁曾茂军在批准记者采访时外示:“主要主意是确保重构成功。此外,3年前的重组标的中有传奇影业,近来两次已将其进走了剥离,同时装入了新的电视剧和游玩内容。”

  曾茂军外示:“异日万达电影在内容方面要靠两条腿步走,一条腿是电影,另一条腿是要做头部电视剧公司;影院方面,会保持每年80-90家的建设速度,不过这个速度主要是自建,收购方面异国详细的现在标。”

  数据表现,2018年上半年,万达电影实现非票房收好25.31亿元,占买卖收好比重达35%。其中,广告收好为12.56亿元,占比17.04%;商品出售收好为9.98亿元,占比13.54%。

  万达电影释疑“新版”重组方案:标的估值调矮系大股东让利

  对于业绩准许的挑高和准许期期的拉长,曾茂军认为,这对中幼股东实际上是更有利的。此外,两边重组后才能产生更大的协同效答,随着时间的推移,协同效答会越来越清晰。